2026年春天，一场始料未及的加价风暴席卷大家光纤市集。G.652.D普通单模光纤现货价从2025岁首不及20元/芯公里飙升至冲破105元/芯公里，累计涨幅超425%；G.657.A2特种光纤价钱更从32元/芯公里飙升至240元，涨幅高达650%。长飞光纤一季度归母净利润同比暴增226%，扣非净利润增幅近十倍。

这不是2015-2018年“宽带中国”周期的历史重演，而是一场由AI算力驱动、供需结构性错配、时间代际升级三重共振下的“超等周期”。光纤不再仅仅运营商的“管说念”，而是AI数据中心互联的“核心神经”。

本文系统性梳理光纤行业全景、产业链核心身手及要津标的，供你参考储藏。

📈一、行业全景：三重共振下的“超等周期”

1.需求侧：AI算力掀开“需求黑洞”

核心变化：本轮周期的驱动内核已从“蚁合东说念主与东说念主”转向“蚁划算力与数据”。需求主体从传统运营商扩展至云厂商、AI数据中心。

数据考证：

在万卡级AI算力集群中，辘集架构从传统三层集聚转向全互联叶脊架构，单端口光纤芯数从2芯跃升至12-16芯

华泰证券测算，大家数据中心2026/2027年光纤光缆需求有望达1.32/2.44亿芯公里，同比增速76%/86%

2025年大家数据中心光纤用量达6960万芯公里，2026年预测冲破1亿芯公里，同比增幅约150%

CRU数据显露，数据中心光缆需求占比已从2023年3.65%增长到2025年12.67%

AI作事器对光纤的破钞机制：与传统CPU作事器不同，AI作事器里面GPU之间需要无淆乱、低时延通讯，每个GPU端口齐需要光纤互联。一个超大范畴智算中心的光纤需求量，是传统数据中心的5到10倍。

2.供给侧：光棒产能刚性，供需缺口不竭扩大

核心关键——光纤预制棒（光棒）：光棒是光纤拉制的母体，占据光纤总成本的65%-70%及行业70%的利润。那时间壁垒极高、投资范畴大，扩产周期长达18-24个月。

供给刚性：

大家主要光棒工场已多年未进行大范畴扩产，面前产能多数处于高负荷乃至满产运事业态

2026年全行业灵验产能欺诈率预测将达84%，灵验产能已接近满负荷

CRU统计：2026年Q1中国G.652.D散纤现货价比较1月增幅达165%，越过上一轮周期高点

供需缺口测算：

年份

大家光纤需求

同比增速

供需缺口

2026年

7.60亿芯公里

+27.6%

0.35亿芯公里

2027年

8.89亿芯公里

+17.0%

0.82亿芯公里

结构性产能挤占：高端产物（如G.657.A2光纤）因工艺更复杂，拉丝速率较惯例G.652.D光纤下跌10%-15%，在总产能不变的情况下，履行灵验产出反而减少。当高端特种光纤需求爆发时，光棒厂商优先将产能投向利润率更高的产物，客不雅上挤占了普通散纤产能。

3.时间侧：空芯光纤掀开念念象空间

时间翻新：传统光纤以石英玻璃为介质，空芯光纤则让光在近乎真空的空气纤芯中传播，是百年光纤范式的颠覆性冲破。

核心上风：

传输损耗可降至0.1dB/km以下

时延裁减约30%

传输速率普及近50%

非线性效应近乎归零

产业化推崇：

微软通知计较两年里面署1.5万公里空芯光纤

AWS于2025年开动将空芯光纤用于数据中心互联

长飞光纤发布HollowBand品牌，实现大家最低衰减0.04dB/km，大家部署超10个商用及试点方式

亨通光电在国内最初实现空芯光纤金融专线的商用落地

4.事迹侧：A股头部企业集体爆发

2026年Q1，光纤光缆板块利润大幅增长，成为通讯板块事迹最亮眼的细分鸿沟之一：

公司

2026Q1归母净利润同比

核心看点

长飞光纤

+226.4%

扣非净利润同比+966.4%

亨通光电

+约100%

接近翻倍增长

中天科技

+46%

相对善良但完全亮眼

公募基金1Q26显贵加仓光纤光缆板块，亨通光电、中天科技、长飞光纤持仓市值增幅位居通讯板块前哨。

⚙二、产业链拆解与核心股票名单（储藏版）

光纤产业链可分为上游光棒及材料、中游光纤拉丝、下流光缆及特种应用三大身手。其中，光棒是产业链“咽喉”，占据70%利润。

🏭1.光棒-光纤-光缆全产业链龙头（核心受益，壁垒最高）

逻辑：具备“光棒—光纤—光缆”全产业链能力的厂商，在本轮加价周期中受益最充分。光棒自给率越高，利润留存能力越强。面前大家光棒产能集合于中国，中国厂商占大家光纤光缆市集60%以上份额。

股票称号

代码

核心看点

2026Q1事迹/动态

长飞光纤

601869

大家光纤龙头（份额连气儿9年第一），空芯光纤大家最低衰减0.04dB/km，HollowBand品牌已商用

Q1净利+226.4%，扣非+966.4%，亚搏·体育app(官方)下载最新IOS/安卓版/手机版APP下载年内涨幅244.7%

亨通光电

600487

布局“光棒—光纤—光缆—光器件”全产业链，特种光纤要津材料冲破，英伟达互助核心受益

Q1净利接近翻倍，公募加仓190.77亿元

中天科技

600522

掌捏三大主流预制棒时间，空芯光纤助力阿联酋运营商完成中东初度试点

Q1净利+46%，公募加仓113.2亿元

烟火通讯

600498

完成对烟火藤仓全资控股，构筑光棒-光纤-光缆全产业链自主可控

5月8日涨停，年内涨幅77.7%

通鼎互联

002491

拟投资8亿元成就年产600吨光棒及2000万芯公里光纤方式

5月12日涨停，年内4连板

🧪2.光棒-光纤产能膨大标的（高弹性）

逻辑：积极扩产、产能爬坡的二线厂商，在行业景气度上行期有望迎来事迹与估值的双重诞生。

股票称号

代码

核心看点

近期动态

永鼎股份

600105

已构建“光棒—光纤—光缆”垂直产业链，年产950吨光棒技改方式已备案

浙商证券给以“买入”评级，预测2026-2028年光纤业务收入CAGR达84%

杭电股份

603618

电缆+光纤光缆双主业，产能膨大受益

3连板创历史新高，年内涨幅366%

长江通讯

600345

光纤光缆+卫星通讯双布局

5月8日涨停

🔋3.特种光纤/空芯光纤（时间前沿，念念象空间最大）

逻辑：在AI对时延和带宽提议极致条件的配景下，空芯光纤、多芯光纤等新时间道路正从实验室走向产业化，最初卡位的企业有望占据下一阶段竞争制高点。

产业动态：

长飞光纤：空芯光纤HollowBrand实现0.04dB/km大家最低衰减

亨通光电：空芯光纤金融专线国内最初商用落地

中天科技：空芯光纤完成中东初度时间试点

🔗4.光通讯产业链联动（光纤为上游，光模块为下流）

逻辑：光纤加价与光模块需求爆发是淹没逻辑链条的不同身手。具备垂直整合能力的企业价值突显。

股票称号

代码

核心看点

中际旭创

300308

大家光模块龙头，光纤需求的下流映射，年内融资净买入近57亿元

天孚通讯

300394

光器件龙头，与光纤产业链协同

太辰光

300570

MPO蚁合器+光互联器件，受益光纤需求

🧭三、投资计策与核心逻辑

一句话核心逻辑

光纤行业正阅历由AI算力驱动、光棒供给刚性撑持的“超等周期”，核心逻辑与2015-2018年截然相背——需求从“宽带中国”升级为“AI算力基建”，供给端光棒产能膨大周期长达2年，供需缺口将不竭扩大。核心聚焦三条线：具备光棒-光纤-光缆全产业链能力的头部厂商（长飞/亨通/中天）、积极扩产的高弹性二线标的（永鼎/通鼎）、以及代表下一代时间所在的空芯光纤（长飞/亨通）。

三大核心判断

判断维度

核心不雅点

周期不竭时候

本轮景气周期有望拉长至2027-2028年。光棒新增产能需18-24个月才能开释，2026-2027年供需缺口将不竭扩大（2027年缺口预测0.82亿芯公里）。产业界吸取上一轮周期教化，扩产算作高度克制

价钱核心

华泰证券预测光纤价钱呈现“高位轰动、易涨难跌”走势，与上一轮周期“暴涨暴跌”变成显著对比。2027年前新增灵验供给有限，价钱核心有望督察高位

时间冲破

空芯光纤是2026年最大的时间变量。微软、AWS已启动商用部署，国内长飞、亨通最初卡位。这项时间可能重构光纤产业竞争模样，具备先发上风的企业将享有估值溢价

景气度传导旅途

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AI成本开支膨大（北好意思四大云厂商2026年所有这个词7250亿好意思元，+77%）→数据中心光纤需求井喷（2026年数据中心需求同比+76%）→光棒产能刚性制约（扩产周期18-24个月，产能欺诈率84%）→供需缺口不竭扩大（2027年缺口0.82亿芯公里）→光纤价钱督察高位（特种光纤涨幅650%）→全产业链事迹达成（长飞Q1净利+226%，线缆板块净利+54%）

要津数据速览

主见

数据

起原

G.652.D散纤现货价涨幅

从不及20→105元/芯公里，+425%

行业数据

G.657.A2特种光纤涨幅

从32→240元/芯公里，+650%

行业数据

2026年数据中心光纤需求

1.32亿芯公里，+76%

华泰证券

2027年光纤供需缺口

0.82亿芯公里，缺口比例9.2%

华泰证券

北好意思四大云厂商2026年景本开支

开云体育(中国)官网首页7250亿好意思元，+77%

万联证券

中国光纤出货量大家占比

56.3%

CRU

⚠避坑指南

警惕“沾边即涨”与事迹分化：部分公司仅“蹭观念”而无骨子光纤业务。需聚焦已达成Q1事迹、具备骨子光棒产能的公司。线缆板块2026Q1举座净利润增长54%，但里面分化显贵。

别离全产业链与单一身手：

情态产能集合开释风险：周期的铁律从未失效——高价钱自己等于最大的敌东说念主。大家光棒企业在丰重利润驱动下，复产与扩产的冲动永恒存在。一朝新建产能从2028年起集合开释，价钱核心可能靠近修正。

空芯光纤的时间风险：新式光纤从实验室到大范畴商用仍靠近成本、可靠性等考试。诚然微软、AWS已启动部署，但产业化旅途仍存在不细目性。

下流成本开支节拍：本轮需求高度依赖AI算力投资。若大家AI成本开支节拍放缓，光纤需求增速可能同步回落亚搏体育官方网站 - YABO，需不竭追踪北好意思CSP及国内云厂商的成本开支动向。